Dow theory forex factory

A história foi registrada em fevereiro de 2006 Status: Membro 313 Posts É interessante e surpreendente notar que até Charles Dow começou a compilar o Dow Jones Industrial e Dow Jones Rail Index e começou a escrever sobre o mercado de ações um pouco mais de cem anos A especulação de estoque era considerada meramente como um jogo para os ricos ou como apostas para os valentes. Claro, havia os leitores de fita, mas a maioria do público considerava Wall Street como uma fonte de excitação - o entretenimento oferecido gratuitamente (a menos que você estivesse no lado errado) por figuras como Cornelius Vanderbilt, Jay Gould e o infame Daniel Desenhou. Em uma série de impressionantes editoriais para o Wall Street Journal na virada do século, a Dow lançou as bases de sua própria teoria no mercado de ações. Entre eles estavam: o mercado sempre deve ser considerado como tendo três movimentos, todos acontecendo ao mesmo tempo. A primeira coisa a considerar é o valor do estoque em que o especulador se propõe a negociar, o segundo a direção do movimento principal e o terceiro a direção do movimento secundário (isto é, os estoques flutuam juntos, mas os preços são controlados por valores em A longo prazo). Existem três fases tanto para um mercado de touro primário como para um mercado de urso primário (não deve ser confundido com os três movimentos mencionados acima). A formação de quotlinequot nas médias indica acumulação ou distribuição. O mercado representa um esforço serio e bem considerado por parte de homens bemvindos e bem informados para ajustar os preços aos valores existentes ou que se espera que existam na não Futuro muito remoto. O método de ganhar dinheiro nas ações, segundo Dow, foi estudar condições básicas e exercitar paciência suficiente para capturar os principais movimentos. Um dos poucos especuladores que descobriram esse conceito relativamente novo de ganhar dinheiro em Wall Street na época era Jesse Livermore. Ele foi capaz de realizar isso somente por meio de tentativa e erro e a realização e perda de várias fortunas. William P. Hamilton William P. Hamilton, Dies, suplente e o quarto editor do Wall Street Journal, continuaram o legado de Dows após sua morte em 1903. A Teoria Dow, interpretada por Hamilton, constitui a base de todas as análises técnicas modernas hoje. Ele escreveu sobre a Dow Theory para o Wall Street Journal há mais de 20 anos. As suas adições à Theory incluíram: As médias descontam tudo. A tendência primária não pode ser manipulada. Tanto os Industriais como os Trilhos (os Transportes modernos) devem confirmar-se mutuamente para que o sinal tenha autoridade. A Teoria não é infalível. Se alguém encontrou esse sistema, então ele ou ela será dono do mundo em ordem relativamente baixa e especulação, como sabemos, não existirá. Determinar a tendência ao detectar quotigher highsquot ou quotlower lowsquot Hamiltons previsões das tendências foram incrivelmente precisas, mesmo que ele desenvolveu um amplo seguimento de seus editoriais. Uma das principais razões pelas quais ele era preciso quase todo o tempo era a falta de um cronograma de escrita - escolhendo apenas escrever quando ele tinha algo a dizer sobre o mercado, algumas vezes por semanas sem escrever uma única palavra. O momento significativo em que ele errou foi no final de 1925 e no início de 1926, quando rotulou erroneamente uma séria reação secundária em um mercado de touro primário como um mercado de urso. Os seguidores de Hamilton perderam muito durante esse período, quando o mercado terminou em março de 1926 (Industrials 135.20 e Rails 102.41) e estava se preparando para retomar seu longo avanço que não terminaria (trágicamente) até setembro de 1929. Mesmo assim, Hamilton sempre Seja lembrado por escrever o seguinte editorial em 25 de outubro de 1929, poucos dias antes do acidente. Suas palavras revelaram-se proféticas - exigindo o início de um novo mercado de urso primário. Parte de seu editorial agora famoso é reproduzido abaixo: A Turn in the Tide - 25 de outubro de 1929 No final Charles H. Dows conhecido método de leitura do movimento do mercado de ações das médias Dow Jones, os vinte pacotes de ferrovias na quarta-feira , 23 de outubro confirmou uma indicação de baixa dada pelos industriais dois dias antes. Juntas, as médias deram o sinal de um mercado urso nas ações depois de um importante mercado de touro com a duração sem precedentes de quase seis anos. Vale ressaltar que Barrons e o serviço Dow Jones Jones, em 21 de outubro, apontaram o significado do sinal industrial, dada a confirmação subsequente pela média ferroviária. Hamilton faleceu seis semanas depois ele escreveu o editorial acima. É uma tragédia que provavelmente não um grande número de pessoas no Wall Street Journal ou Barrons hoje já ouviu falar sobre a Dow Theory, muito menos ter uma compreensão completa disso. O próximo grande teórico do Dow, Robert Rhea, inicialmente se deparou com a Dow Theory durante seu esforço para encontrar sistema de cotas para ajudá-lo a ganhar dinheiro no mercado de ações. Em suas tentativas de refutar a teoria, ele se tornou um convertido. Rhea era uma estudante muito séria, e ele conseguiu utilizar a Teoria da Dow como interpretada por Hamilton para sua vantagem, comprando e segurando ações em 1921 e, basicamente, segurando-as até o final de 1928 (ele reverteu sua posição curta quando percebeu que o conselho de Hamiltons era Incorreto no início de 1926), faltando apenas a fase final de blowoff. Ele também mostrou o lado curto com sucesso durante a deflação subseqüente. Em 1932, ele começou a publicar seu boletim de notícias com base na Dow Theory, chamado The Knight Commentel. A Rhea chamou o fundo do mercado de ações em julho de 1932 quase no dia exato e no topo posterior em 1937. Em 21 de julho de 1932, Com os Industriais às 46h50 e os Rails às 16.76, Rhea instruiu seu corretor a dizer aos amigos que a Dow Theory implicava compra pesada pela primeira vez em mais de três anos. Além disso, em 25 de julho de 1932, Rhea enviou um memorando para 50 correspondentes , Parte da qual é reproduzida abaixo: as quedas das médias ferroviárias e industriais entre o início de março e o verão de verão não tinham precedentes. O registro de trinta e cinco anos das médias mostra uma recuperação bastante uniforme após todas as principais ações primárias, e essas recuperações média em torno de 50 do solo perdido no declínio são raramente inferiores a um terço e mais de dois terços. Tais períodos de recuperação tendem a correr para cerca de 40 dias, mas às vezes são apenas três semanas - e, ocasionalmente, três meses. O elemento tempo é a favor de uma reação normal neste momento - porque a deslocação era normal (o intervalo de tempo normal de declínios principais sendo de aproximadamente 100 dias). O mercado deu a imagem incomum de pairar perto dos mínimos por mais de sete semanas, e pode ser dito ter feito quotlinequot durante as últimas semanas desse período. Por causa de todas essas coisas, e porque o volume tende a diminuir nas recessões e aumentar nos comitês durante os dez dias anteriores ao 21 de julho, quase qualquer uma que negociasse na Teoria Dow teria comprado ações no dia 19 de julho. Aqueles que não fizeram, tiveram um sinal de corte limpo novamente no dia 21. Desde essa data, as implicações das médias foram uniformemente otimistas, e é razoável esperar que um secundário normal seja concluído, mesmo que a tendência primária não tenha mudado para quotbullquot. Tanto para o ponto de vista especulativo. Os seguidores de Rhea que compraram ações durante esse período e mantiveram até 1937 fizeram uma fortuna. E. George Schaefer Em julho de 1949, com a Dow Jones Industrials registrando baixa em 161.60 e com o país em meio a uma recessão severa, nasceu um novo mercado de touro primário. E. George Schaefer, um discípulo da Dow Theory por mais de 20 anos, iniciou sua carreira de redação de boletim de notas perto desse tempo, chamando seus assinantes para serem carregados em ações comuns em junho de 1949. Ele permaneceu firmemente otimista nas grandes correções de 1953 e 1957 e Cautelosamente otimista desde 1960 até o topo final em 1966. Schaefer acreditou que Hamilton se afastou do princípio original de Dows de investir em quotvaluesquot e que Rhea passou a maior parte de sua vida improvisando o sistema quots Hamilton8217s de tentar trocar os mercados quando 95 da população simplesmente não podem duplicar O que os comerciantes profissionais emocionais não podem fazer. Ele também enfatizou que algumas das quotrules que Hamilton e Rhea desenvolveram não se aplicaram aos mercados mais modernos e mais emocionais de hoje (como a afirmação de que as reações secundárias tendem a retraçar um terço para dois terços dos balanços primários anteriores) . O melhor curso de ação foi comprar quotgreat valuesquot e permanecer totalmente investido através da tendência primária. Em seu livro de 1960, quot Como ajudei mais de 10 mil investidores a lucrar com estoques, Schaefer declarou: Como observado anteriormente, minhas cartas de mercado extremamente otimistas de junho e julho de 1949 apareceram apenas alguns dias e semanas após o breve dia de 161.60. Registrado em 13 de junho de 1949 pela Dow-Jones Industrials. Desde então, e para os próximos 11 anos, minhas cartas foram consistentemente otimistas na Tendência Primária. O mercado de ações me mostrou, e eu diria que a maioria dos meus leitores se beneficiou quando permaneceram totalmente investidos da maneira que eu aconselhei. Schaefer também desenvolveu algumas ferramentas técnicas adicionais e fez observações adicionais juntamente com seu estudo sobre a Dow Theory. O conceito de 50 retracções O ciclo de produção A proporção de curto interesse para o volume diário O estudo da negociação de lote estranho A linha de investimento de 200 dias (a média móvel simples de 200 dias) Schaefer virou-se no momento mais oportuno em 1966 e tornou-se otimista Em ações de mineração de ouro e ouro pouco depois. Ele estava, no entanto, muito cedo com suas chamadas de alta quando pediu aos seus assinantes para comprá-los em 1974. O ouro imediatamente passou a sofrer uma grande correção de curto prazo. As perdas podem ter quebrado quando ele se suicidou pouco depois. A partir disso, a tocha da Teoria Dow foi passada para Richard Russell. Richard Russell era outro teórico da Dow que se deparou com a Teoria Dow durante uma busca para encontrar literatura útil sobre o mercado de ações. Ele se converteu depois de ler os escritos de Robert Rhea. Russell decidiu seguir os passos de Rhea e Schaefer - estabelecendo seu boletim de notícias intitulado How theory Lettersquot em 1958, parcialmente inspirado pela extrema tolerância do público durante a grande correção no final de 1957 (Russell era otimista na época). Ele também exortou os assinantes a vender no topo em fevereiro de 1966, e ele corretamente se tornou otimista em dezembro de 1974. Os seguintes são trechos de sua newsletter durante esses períodos. 10 de fevereiro de 1966 (dois dias após o topo final) - Enquanto Russell mencionou que, embora as condições técnicas estão ficando mais fracas, não há indícios de que o mercado Bull já acabou. No entanto, no declínio simultâneo da Dow Jones 40 Bond Average e da Dow Jones Utility Average, ele comentou: no presente. Por exemplo, os 40 títulos recusados ​​em fevereiro de 1965. O recuo real em utilitários começou em abril de 1965. Portanto, o declínio conjunto em ambos os componentes pode ter sido iniciado em abril de 1965 há nove meses. Com base na história passada, o declínio de Utilities e Bonds em conjunto deve ser tomado como um aviso de condições monetárias perigosas à frente, bem como um aviso de condições insatisfatórias do mercado de ações. No mínimo, as áreas sombreadas identificam períodos em que o dinheiro de investimento informado está distribuindo ou deixando o mercado. Russell começou seu boletim de notícias de 22 de fevereiro de 1966 com o seguinte parágrafo: Não gosto de enfatizar quotthe drama do marketplacequot (em contraste com o frio, Abordagem analítica), mas parece-me que 1966 está se formando como um ano muito excitante para estudantes de mercado. Não desde 1907, uma economia em expansão corre de frente em uma crise monetária, mas acredito que existe uma chance razoável de que 1966 veja apenas esse tipo de situação repetida. Além disso, o aperto monetário está ocorrendo em um momento em que (ao contrário de 1907) poucos empresários, economistas ou líderes governamentais têm a mais fraca idéia da situação geral ou a noção mais vaga de como lidar com isso. O que estamos vendo é uma demanda explosiva de dinheiro de todos os setores da economia com um impulso de inquérito de 1 bilhão por mês para a guerra do Vietnã - tudo isso em face dos mercados monetários mundiais que são literalmente quotpanting para respirar. Notei que Estes foram comentários muito fortes, já que o público estava muito entusiasmado com o mercado de ações da época. Na verdade, de acordo com Russell no mesmo boletim, as compras de fundos mútuos pelo público em dezembro de 1965 foram as mais altas de qualquer dezembro da história. Ao mesmo tempo, a oferta inicial do recém-formado Manhattan Fund (liderada por Gerald Tsai) foi quase cinco vezes superposta. 1966 foi um período muito especulativo, na verdade. O período no final de 1974 foi um mundo cheio de contrastes com o início de 1966. O pessimismo era prevalente. A Dow Jones Industrials estava vendendo a uma proporção de PE de 6 e abaixo do valor contábil. Alguns assinantes cancelaram suas inscrições do relatório especial Dow Theory Letters after Russells em 20 de dezembro de 1974 - pensando que Russell claramente havia saído de sua mente. Parte dessa newsletter é reproduzida abaixo: agora é assim que eu vejo isso. Eu acho que as chances são provavelmente melhores do que 50 50 que o Dow e a maioria das ações atingiram um fundo em dezembro de 1974. Eu coloquei essa tese junto com uma série de outros fatos. Como você verá em uma seção posterior, a média não ponderada da NYSE está agora baixa em torno de 77 da alta. Em 1929-32, a média não ponderada da NYSE aumentou 12 vezes mais para baixo - para uma perda de 89. Eu sinto que a maioria das ações agora descontou todas as notícias ruins que surgiram, e estou incluindo condições de recessão e depressão em 1975. Estamos na terceira fase de um grande mercado de urso primário. Estamos finalmente na zona de quotgreat valuesquot. Em muitos casos, os estoques estão vendendo quotbelow valores conhecidos. Esta é uma estatística interessante: a relação preço-benefício para os 30-Dow Industrials está agora em torno de 6,0, enquanto o rendimento no Dow é de 6,36. Isso significa que o Dow PE está abaixo do rendimento no Dow. Isso aconteceu apenas uma vez nos últimos quarenta anos, e isso ocorreu entre 1948 e 1950. Segundo item: O Dow agora está vendendo abaixo seu valor de livro (ou separação). Isso não ocorreu desde 1942. Esses dois quottes acima indicam indicações infalíveis do final do fundo. Não é de todo, mas eles indicam que o Dow tem certeza de chegar lá. Não há dúvida de que a chamada final de 1974 foi uma das maiores chamadas de mercado de ações na história moderna, ali mesmo, com as chamadas Hamiltons 1929, Rheas 1932 e Schaefers 1949. Com base na Teoria de Dow e suas próprias observações, ele disse a seus assinantes que o mercado era um quotsellquot em agosto de 1987, embora nenhum sinal de venda da Teoria da Dow tenha sido desencadeado na época (Hamilton e Rhea sempre enfatizaram que normalmente não é necessário Espere um sinal de compra ou venda da Dow Theory para contar um para comprar ou vender). Esse sinal, no entanto, foi desencadeado apenas alguns dias antes da Segunda-feira negra, 19 de outubro de 1987, uma vez que a Dow Transports confirmou o Dow Industrials à desvantagem, rompendo os mínimos secundários anteriores em 15 de outubro (um sinal na terceira fase de um primário Mercado de touro é considerado um sinal de mercado de urso primário). Russell ficou cautelosamente otimista no final da década de 1990. Em setembro de 1999, a Dow Theory gerou um sinal primário de venda de urso. Hoje, Russell ainda sustenta que estamos no mercado principal do urso e que o mercado não será inferior até que os estoques tenham atingido o quotgreat valuesquot com taxas de PE menores de 10 e com rendimentos de dividendos superiores a 5. Aos 79 anos, Russell ainda está indo forte, publicando um comentário de mercado de segunda a sábado. The Dow Theory Today The Dow Theory resistiu ao teste do tempo - o quotproofquot mais recente foi a chamada de mercado do mercado secundário de Russells com base na Dow Theory em setembro de 1999. Como em sua campanha de mercado de touro principal de 1974, inúmeros analistas do mercado de ações o ignoraram, incluindo alguns De seus próprios assinantes. Vários sistemas quottrading vão e vem, mas a Dow Theory tem sido uma ferramenta confiável para o traderinvestor há mais de um século - principalmente porque a Dow Theory não é um sistema, mas apenas uma teoria baseada nos princípios desenvolvidos pela Charles Dow e Que está aberto a interpretação. Desde o sinal do mercado de urso primário de 1999, um grande interesse foi revivido na Dow Theory. No entanto, não passa um dia sem detectar alguém que afirma uma compreensão da Dow Theory, mas que, na verdade, só tem um entendimento superficial na melhor das hipóteses. Mais recentemente, vários comerciantes tentaram reduzir a Dow Theory para um quotsystem, onde uma série de confirmações da Dow Jones Industrials pelos Transportes Dow Jones (ou vice-versa) é tomada como um sinal de quotbuyquot ou quotsellquot sem outros Fatores como avaliação, condições econômicas e sentimento do investidor. É dito aqui que nenhum dos Teóricos da Dow acima interpretou as confirmações dos índices dessa maneira. Nenhum deles realmente esperou por quotsignalsquot comprar ou vender - eles compraram ou venderam antecipadamente. Esperar por tais quotsignals, segundo eles, causaria que eles tenham perdido uma parte significativa do movimento, e tais movimentos podem ser dispendiosos. O objetivo principal deste indicador é servir como uma confirmação da tendência atual, e se um índice não confirmar o outro (ou se demorar muito para confirmar), é um sinal de alerta de que a tendência atual pode ser superada , E as posições podem precisar ser liquidadas (ou as paradas podem ter que ser apertadas) ou podem precisar ser cobertas se houver uma curta. Mais uma vez, a confirmação de um índice pelo outro não deve ser tomada como um indicador de compra ou venda. Outra variação desta falácia é que o fundo de julho e outubro de 2002 foram os verdadeiros fundos, e que, a menos que esses fundos fossem penetrados conjuntamente pelos Dow Jones Industrials and Transports, agora estamos em um mercado alto como interpretado pela Dow Theory desde que temos Fez maiores aumentos em ambos os índices. Nada pode estar mais longe da verdade. Lembre-se de que a ênfase original da Dows estava na avaliação e nas condições econômicas. Todos os principais índices ainda estão sobrevalorizados hoje, a julgamento por seus índices PE e PD. Além disso, o indicador de altos índices só pode ser tratado com seriedade na terceira fase de um mercado ósseo primário, quando o pessimismo é extremo e quando as ações são liquidadas sem considerar os valores. Nós não tivemos nada disso nesse mercado-negro até agora. Acreditamos que qualquer investidor deve levar o tempo e tentar obter uma verdadeira compreensão da Dow Theory. Acredito sinceramente que a Dow Theory é ainda mais valiosa hoje do que nunca - em um mundo cheio de hedge funds usando sistemas de breakout de preço, volume e volatilidade e com qualquer pessoa disposta a entrar no sinal de uma tendência potencial. Os mercados de hoje são mais emocionais do que nunca e só conhecendo os verdadeiros princípios da Dow Theory, podemos ficar firmemente plantados no chão com os dois pés. Ignore as prensas e qualquer outra pessoa que não tenha tomado o tempo para aprender a Teoria. Leia todos os escritos históricos dos teóricos da Dow acima, e prometo-lhe que esta educação será imensamente mais valiosa do que qualquer educação secundária que você possa obter em uma escola de negócios de dez melhores ou um banco de investimento de cinco melhores hoje. Nosso site tentará incorporar a Teoria da Dow em nossas análises, mas contudo, conosco de vez em quando, já que ainda somos estudantes da Teoria de Dow. Henry To, CFA, é co-fundador e parceiro da empresa de consultoria econômica, MarketThoughts LLC, um conselheiro do fundo de hedge Independence Partners, LP. Approaching FX usando Dow Theory Juntou-se a setembro de 2006 Status: Perseguindo Tendências 2,350 Posts O Mestre, Charles Dow E seus discípulos aprendidos sempre disseram que a tendência é seu amigo até que ele termine. Cada um de nós tem nossa própria abordagem para os Mercados FX. A partir da pequena experiência que ganhei ao negociar a FX ao longo dos anos, aprendi uma coisa importante. O mercado FX é o mercado mais moderno que você pode encontrar. Enquanto os métodos e as abordagens mudaram à medida que os mercados se tornam mais sofisticados, uma coisa permaneceu constante, TENDÊNCIAS. Muitos de nós discutiram sobre como identificamos as tendências e nos aproximamos deles, enquanto a Dow Theory implicou uma maneira muito simples de abordar as tendências, simplesmente não pudemos confiar completamente nela devido a um grande fator. VOLUME. Há algumas perguntas que eu gostaria de pedir para praticantes da teoria, 1. Sem a presença de volume, como identificamos um balanço de tendência válido ou, de fato, a própria tendência. Nós apenas reduzimos o volume para esse fato, se assim for, em Para o próximo qn. 2. Como a teoria mencionada, uma tendência de alta é uma série de movimentos onde o preço registra uma maior alta e maior baixa. Então, já identificamos nossa tendência primária, em uma correção (reação secundária), como e onde achamos a probabilidade de uma entrada de alta probabilidade marcar a continuação da tendência primária, eu gostaria de discutir esta teoria ainda mais, para começar , Vamos discutir estas duas perguntas primeiro e, à medida que avançamos, provavelmente, aprofundaremos os teoremas da teoria. Por favor, compartilhe suas opiniões. Entrou em Mar 2007 Status: Forex Skeptic 191 Posts O mercado FX é o mercado mais moderno que você pode encontrar Agora eu não sei sobre isso. Soa como outro mito forex que eu escrevi sobre isso antes, então aqui vai novamente: eu li recentemente um artigo na revista Currency Trader. Currencytradermag (última edição) (é grátis), que basicamente refuta-lo. Eu cito: não obstante, a partir desta perspectiva de longo prazo, não há base para argumentar que essas moedas possuem melhores características de tendência do que os instrumentos representativos que foram testados contra (testado contra SampP 500, Boeing e T-note de 10 anos) Juntou-se a Sep 2006 Status: Perseguindo Tendências 2.350 Posts Como não há muita discussão sobre isso, vou aprofundar os princípios e a hipótese da Teoria em si, para que possamos encontrar alguma ordem nas flutuações dos movimentos do mercado. Descobri que Hamilton fez o melhor resumo dos conceitos básicos das ideologias de mercado de Charles8217s Dow. Isso decorre de 3 Elementos e 5 Pilares. Manipulação. A manipulação é possível no movimento do dia-a-dia das médias, e as reações secundárias estão sujeitas a tal influência em um grau mais limitado, mas a tendência primária nunca pode ser manipulada. As médias de desconto tudo: as flutuações dos preços diários de fechamento das médias ferroviárias e industriais Dow-Jones oferecem um índice composto de todas as esperanças, decepções e conhecimento de todos os que conhecem alguma questão financeira e, por isso, os efeitos de Eventos futuros Isso costumava ser para mercados antigos, mas agora os mercados são muito mais complexos e globalizados, eu acho que o rastreamento das Tendências SampP 500, FTSE, DOW, Nikkei e Hang Seng mostra uma imagem mais clara sobre a saúde do mercado global. A teoria não é infalível: a teoria de Dow não é um sistema infalível para vencer o mercado. O uso bem sucedido como auxílio na especulação exige um estudo sério, e o resumo das evidências deve ser imparcial. O desejo nunca deve ser permitido ao pensamento. Os 5 pilares da Teoria Dow em Determinar Movimentos de Preços. Dow8217s Três movimentos: há três movimentos das médias, todos os quais podem estar em andamento ao mesmo tempo. O primeiro e o mais importante é a principal tendência. Os amplos movimentos ascendentes ou descendentes conhecidos como mercados de touro ou urso, que podem ser de vários anos de duração. O segundo e o movimento mais enganoso é a reação secundária (tendência intermediária): um declínio importante em um mercado de touro primário ou uma manifestação em um mercado de urso primário. Essas reações normalmente duram de três semanas a tantos meses. O terceiro movimento, e geralmente sem importância, é a flutuação diária (tendência de curto prazo). Agora, sabemos onde o Dr. Elder obteve seu sistema de tela tripla8230 Movimentos primários: o movimento primário é a ampla tendência básica geralmente conhecida como um mercado de touro ou urso que se estende por períodos que variaram de menos de um ano a vários anos. A determinação correta da direção desse movimento é o fator mais importante na especulação bem-sucedida. Não existe um método conhecido de previsão da extensão ou duração de um movimento primário. Primary Bear Markets: Um mercado de urso primário é o longo movimento descendente interrompido por importantes manifestações. É causada por vários problemas econômicos e não termina até que os preços das ações tenham descontado o pior que possa ocorrer. Existem três fases principais de um mercado urugo: o primeiro representa o abandono das esperanças em que as ações foram compradas a preços inflacionados, a segunda reflete a venda devido à diminuição de negócios e ganhos e a terceira é causada pela venda de títulos de som, independentemente Do seu valor, por aqueles que devem encontrar um mercado de caixa para pelo menos uma parte de seus ativos. 8220 No final do período do urso, o mercado parece estar imune a mais más notícias e pessimismo. Também parece ter perdido sua capacidade de voltar atrás após declínios severos e ter toda a aparência de ter um estado de equilíbrio raspado, onde as atividades especulativas estão em baixo refluxo, onde as ofertas fazem pouco para diminuir os preços, mas onde parece não haver demanda Sufrescente para levantar citações. O pessimismo é desenfreado, os dividendos estão sendo aprovados, algumas empresas importantes geralmente estão em dificuldades financeiras. Por causa de todas essas coisas, os estoques fazem um 8216line8217, quando esta linha está definitivamente quebrada no lado positivo, a flutuação diária das médias mostra uma tendência para trabalhar em um terreno ligeiramente mais alto em cada reunião, com os declínios subsequentes que não passaram pelo último Baixa imediata. É então que uma posição especulativa no lado longo é claramente indicada. Qutado por Robert Rheas obeservations Primary Bull Markets: Um mercado de touro primário é um amplo movimento ascendente, interrompido por reações secundárias e com uma média de mais de dois anos. Durante esse período, os preços das ações avançam devido a uma demanda criada pelo investimento e pela compra especulativa causada pela melhoria das condições de negócios e pelo aumento da atividade especulativa. Há três fases de um período de touros: o primeiro é representado pela revitalização da confiança no futuro dos negócios, o segundo é a resposta dos preços das ações à melhoria conhecida no lucro da empresa e o terceiro é o período em que a especulação é desenfreada e a inflação aparente - um período em que os estoques são avançados em esperanças e expectativas Reações secundárias: Para o propósito desta discussão, uma reação secundária é considerada um declínio importante em um mercado em alta ou adiantamento em um mercado ostentoso, geralmente durando de três semanas a tantos Meses, em que intervalos, o movimento dos preços geralmente retrai de 33 por cento para 66 por cento da mudança de preço primário desde o término da última reação secundária anterior. Essas reações freqüentemente são erroneamente assumidas como representando uma mudança de tendência primária, porque, obviamente, a primeira etapa de um mercado bull deve sempre coincidir com um movimento que pode ter provado ter sido apenas uma reação secundária em um mercado urugo, o contra verdadeiro após O pico foi alcançado em um mercado no alto. Ao olhar para a Figura 1, poderíamos ver o exemplo de 2 de 3 das tendências predominantes. Que é o touro primário e as abordagens secundárias oscilantes preliminares (tendência intermediária). E o que eu coletei sugere que: Todas as Reações Secundárias têm o potencial de se transformar em Urso Primário. Cada Reação Secundária e Swing primário geralmente se movem em 3 fases, A-B-C. Veja a Figura 2 A Reacção Mais Secundária geralmente retrai para aproximadamente 30-50 do Swing primário em casos extremos, o preço irá retraçar todo 100 indicando condições severas, mas não há mudanças reais nos fundamentos do mercado ainda. Registrado em setembro de 2006 Status: Perseguindo tendências 2,350 Posts Aproximando-se da Teoria de Dow em um sentido técnico Flutuações diárias: as inferências tiradas de um dia do movimento das médias do ano passado são quase certas de enganar e são de pouco valor, exceto quando 8220 linhas8221 estão sendo formadas. O movimento do dia-a-dia deve ser gravado e estudado, no entanto, porque uma série de movimentos diários caracterizados sempre se desenvolve eventualmente em um padrão facilmente reconhecido como tendo um valor de previsão. Determinando a Tendência: os rali sucessivos que penetram nos pontos altos anteriores, com declínios subseqüentes que terminam acima dos pontos baixos anteriores, oferecem uma indicação de alta. Por outro lado, o fracasso dos rali para penetrar em pontos altos anteriores, com declínios subseqüentes que levam abaixo de pontos baixos anteriores, é descendente. As inferências assim desenhadas são úteis na avaliação de reações secundárias e são de grande importância na previsão da retomada, continuação ou alteração da tendência primária. Para o propósito desta discussão, uma manifestação ou um declínio é definido como um ou mais movimentos diários, resultando em uma reversão líquida de direção superior a três por cento do preço de qualquer média. Tais movimentos têm pouca autoridade, a menos que confirmados em direção por ambas as médias, mas a confirmação não precisa ocorrer no mesmo dia. Eu acredito que as flutuações diárias do preço podem ser um fator muito importante na captura dos primeiros tempos de uma Reação Secundária, e como muitos comerciantes estão interessados ​​apenas em buscar tendências intermediárias, é de muita importância que se entenda como funciona uma Reação Secundária. Embora eu admita que não é fácil entender além disso jogar como uma formação técnica de preços, mas saber que suas formações básicas podem ser uma ferramenta muito poderosa ao jogar contra a Tendência Primária. Então, voltamos às regras simples de Charles Dow na Determinação da Tendência e uma Configuração que é muito usada por Victor Sperandeo e Jerry da Price Price, chamado "The Dragon". A Figura 3 é uma configuração técnica clássica baseando-se no princípio técnico da teoria Dow sobre as tendências. Preço reduzido e uma ruptura da baixa indica possível emergência de uma reação secundária. Tudo isso é derivado observando simplesmente as flutuações diárias de preço. O comerciante discricionário precisa notar que, apesar de estar jogando dentro dos limites da teoria, a tendência primária ainda está muito intacta. Linhas. A 8220 line8221 é um movimento de preços que se estende por duas a três semanas ou mais, período durante o qual a variação do preço de ambas as médias se move dentro de um alcance de aproximadamente cinco por cento. Tal movimento indica acumulação ou distribuição. Avanços simultâneos acima dos limites do 8220 line8221 indicam acumulação e prevêem preços mais altos inversamente, declínios simultâneos abaixo do 8220 line8221 implicam distribuição e preços mais baixos certamente seguirão. As conclusões tiradas do movimento de uma média, não confirmadas pelo outro, geralmente se revelam incorretas. The Relation of Volume to Price Movements: A market which has been overbought becomes dull on rallies and develops activity on declines conversely, when a market is oversold, the tendency is to become dull on declines and active on rallies. Bull markets terminate in a period of excessive activity and begin with comparatively light transactions. This is my primary concern when trading the Dow Theory in relation to FX. The best correlation that we could get to Volume thus is only by tracing momentum, using Channels or momentum indicators. Double Tops and Double Bottoms: 8220Double tops8221 and 8220double bottoms8221 are of but little value in forecasting the price movement and have proved to be deceptive more often than not. I tend to disagree with Hamilton that double tops and bottoms do not give much indication to a trend. These price setups do give a possibility of a few scenarios: - Result in the formation of a line - Indicate a possible change in price trends (can be confirmed by the formation lower high) continued from post quotPutting it all togetherquot To further fuel my suggestion that USD is likely to stage a rally and create a new secondary wave of correction i have attached the chart readings of USDX, indicating a divergence with the current COT data. While this does not indicate any possible change in trend, we could likely see that the dollar should be bottoming out in the mearmid term. we refer to the rules that i have made in my attempt to approach the theory in a systematic manner, Every Secondary Reaction has the potential to turn into a Primary Bear. Every Secondary Reaction and Primary Swing usually moves in 3 phases, A-B-C. Most Secondary Reaction usually retraces to approximately 30-50 of the Primary Swing at extreme cases price will retrace al full 100 indicating dire conditionsmanipulations but no real change in market fundamentals yet. Why do I indicate usually in bold This is because i want to reflect that Charles dow did state that the theory is not infallible and market does carry a certain level of uncertainty which could only be fully reflected in price and fundamental correlation. Attached Image (click to enlarge) I personally believe the best indicator used to understand momentum is by using channels. First i would like to add there are 2 kinds of momentum in general. - Price momentum - Swing momentum my observation about swing momentum, has given a conclusion that: quotPeriods where a strong correction is about to will occur can be located by identifying periods of short discernable swings that will force prices into a line or a new high that more often than not fails. These periods will likely last from 1-3 months or 3-5 waves of small swings before we see a strong move into Value areas. quot When prices breaks a channel in the direction of its primary trend, it indicates the presence of strong momentum and wny weakness should be taken as an oppurtunity to collect. On Drawing Channels I usually derive my channels by locating two pivots that could encapsulate the whole trend. The largest of the last few swing should never be used as a swing pivot, unless it is just a coincidence that price happens to rest on the bottom of the channel. Channels should not be used as trendlines, its basic use is none other than to: identifying relative strength. find value ares during a correction from the upper boundary to the lower boundary Lets observe GBPUSDs daily fluctuation and make some cooments about it. 1. We have already missed collecting it at value 2. We observed that as price challenges a the high, the swing momentum is not strong enough to drive prices to move back into the upper channel boundaries, already suggests a possible presence of weakness. 3. Consolidating small swings indicating that price has been driven into a line further suggesting that a possible compromised trend is on the cards. Joined Sep 2006 Status: Chasing Trends 2,350 Posts Ill continue where i left off. From my previous observations on EURUSD, we have seen that The current demand for USD has not been encouraging and this in turn has made EUR such an attractive currency. It baffles me how easily the EUR is trading at its current level. While I was expecting some kind of resistance, it surely did not seem to be existant. The interest rates statement released on the 1 Nov 07 could have provided the impetus for a stronger Euro movement. We could clearly see that Eur has started to pick up some momentum a few days after the statement release. Ill be closely monitoring price here on, its a scary level to trade at but the signal to go long is pretty clear. While i still feel that USD should at least have some form of retracement if it has any dignity left. but the price movements are not suggesting any sort of corrective expectations. Wave C is here to stay. Attached Image (click to enlarge) Been a long time since i posted here. Since my last post on momentum, a month ago, i have stressed the weakening momentum in prices exampled by the GBPUSD. We have seen a significant retracement in all USD related pairs. Back to our study on Eurusd. We have seen that the Euro has corrected significanty, the pips retraced are a little more than the one during the subprime scare in august. I believe we have seen the Euro at an attractive level. A value hunter will find that Euro is now going at an offer rate. Attached Image (click to enlarge) Members must have at least 0 vouchers to post in this thread. 1 trader viewing now Forex Factoryreg is a registered trademark. Implementing The Dow Theory in Forex Trading By: YourForexDirectory Dow Theory is considered one of the foremost authorities in the study of basic market philosophy. In fact, technical analysis as we know it, finds its origin in the theory that was formulated from a series of Wall Street Journal editorials authored by Charles H. Dow from 1900 till 1902 and articulated by his followers and associates such as Robert Rhea (The Dow Theory, 1932). Dow essentially believed that asset values reflected the underlying fundamentals and business conditions. By analyzing those conditions and factors, one can identify the direction of major market trends, in Forex and other asset classes such as equities and commodities. The following is a list of the six basic tenets of the Dow Theory: 1. Market Price Movements Primary movements can commonly be identified in terms of bull or bear market. In other words, its the general trend of the overall market. Temporary fluctuations in pricing are known as Secondary Movements. These are shorter in terms of time period and typically run in the opposite direction as Primary Movements. For instance, a secondary movement during a bullish phase would be referred to as market correction. Daily fluctuations vary greatly and can be caused by a number of factors ranging from fundamentals such as macroeconomic news to technical factors such as overbought conditions. Its important to note that the forex market continues to move in the same overall direction until or unless a primary trend change takes place. 2. Three Phases of Primary Trends A: Accumulation - characterized by informed investors entering the market B: Public Participation - . revival of massive public interest in the concerned currency pair. This phase continues until rampant speculation occurs. C: Excess - . At this point, the smart first-mover investors begin to distribute their holdings into the market. A bear market operates inverse to a bull market are characterized by the phases Distribution, Big move and Despair that witness selling instead of buying. All knowledge Dow asserted that the market takes into account all information past, present and the future and reflects the same in the price behavior. The transition of a bull into a bear market or vice-versa, is possible only when more than one index shows similar trends. Primary trends, either up or down, are the overall direction of all markets reflecting economic conditions. For instance, if two USD pairs (where USD is a quote or counter currency in either pair) are in conflict, there is likely no clear trend reversal. Volume increases when prices move in the direction of the trend and decreases when prices moves in the opposite direction. For instance, an uptrend shows strength when volume increases because traders are betting more on the upward momentum continuing. However, if the volume is weak on the up move, it means buying of assets is dissipating. If buyers turn into sellers, the market will not continue its upward trend. Trend reversal will only take place in the presence of concrete evidence. For instance, if the USDJPY pair is moving downward but the unemployment index has released good news, the downward movement cannot be termed a trend reversal In summary, Dow Theory is a set of general guidelines and principles for understanding technical analysis and coupled with fundamental understanding of assets and pricing, predicting basic price movements. It forms the very basis for technical analysis as we know it today. Aviso de Risco: o DailyForex não será responsável por qualquer perda ou dano resultante da dependência das informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais comerciais e avaliações de corretores Forex. Os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são as opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou seus funcionários. O comércio de moeda na margem envolve alto risco e não é adequado para todos os investidores. Como as perdas de produtos alavancadas podem exceder os depósitos iniciais e o capital está em risco. Antes de decidir trocar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que revisamos. A fim de lhe fornecer este serviço gratuito, recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados em nosso ranking e nesta página. Embora façamos o nosso melhor para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, nós o encorajamos a verificar nossa informação diretamente com o corretor. Aviso de Risco: o DailyForex não será responsável por qualquer perda ou dano resultante da dependência das informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análises, sinais comerciais e avaliações de corretores Forex. 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